Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

Антология рунета. Все обо всем. Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов Карточка учета шин и аккумуляторов. Основные функции некредитной финансовой организации. Имитационное моделирование пример по оценке риска. Прошедшие аукционы на фасадные работы.

влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций

Инфляция, её типы. Виды влияния инфляции. Показатели, описывающие инфляцию. Инфляционная коррекция денежных потоков дефлирование. Учёт инфляционной премии в ставке процента.

Анализ чувствительности в условиях высокого уровня инфляции. Экономическое окружение инвестиционного проекта. В теории оценки эффективности инвестиций проблема учёта инфляции рассматривается в контексте исследования экономического окружения инвестиционного проекта.

Экономическое окружение инвестиционного проекта — совокупность сведений характеризующих динамику инфляционных процессов, прогноз изменения национального курса валюты, данные о системе налогообложения. Инфляция во многих случаях существенно влияет на величину эффективности ИП, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственно капитала.

Это влияние особенно заметно для проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом, или реализуемых с одновременным использованием различных валют. Инфляция - устойчивая тенденция к повышению общего или среднего уровня цен. Она выражает долговременный процесс снижения покупательной способности денег.

Типы инфляции: 1. Равномерная — если темп общей инфляции Im не зависит от времени при дискретном расчёте — от номера m-шага. Виды влияния инфляции 1. Для избежания неоправданно высоких процентных выплат можно рекомендовать при заключении кредитных соглашений предусматривать пересмотр процентной ставки в зависимости от инфляции. Одной из возможностей такого рода является фиксация в кредитном соглашении не номинальной, а реальной процентной ставки, с тем, чтобы при начислении выплате процентов увеличить её по формуле Фишера в соответствии с инфляцией, фактически имевшей место за это время.

Показатели, описывающие инфляцию 1. Рост валютного курса опережает рост внутренних цен. Учёт инфляции осуществляется с использованием: 1. Методы учёта влияния инфляции Существуют следующие способы учёта инфляции при оценке эффективности ИП: 1. Коррекция достигается с помощью операции дефлирования, которая заключается в делении денежного потока, выраженного в прогнозных ценах рублях или иностранной валюте на соответствующие индексы инфляции; 2.

Когда нет достаточно точных прогнозов относительно будущего проведения инфляции, то первоначальные расчёты по проекту делают в базовых, начальных ценах, а затем с помощью анализа чувствительности проверяют влияние инфляции на эффективность проекта. Инфляционная коррекция денежных потоков Дефлирование Дефлирование — приведение к дефлированным ценам.

Дефлирование- метод приведения прогнозных цен к уровню цен фиксированного момента времени путём их деления на общий базисный индекс инфляции. Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их притоки и оттоки.

Текущими называются цены, заложенные в проект без учёта инфляции. Прогнозными называют цены, ожидаемые с учётом инфляции на будущих шагах расчёта. Дефлированными называют прогнозные цены, приведённые к уровню цен фиксированного момента времени путём деления на общий базисный индекс инфляции. Учёт инфляционной премии в ставке процента Процентная ставка — относительный размер платы за пользование кредитом в течение определённого периода времени.

Процентная ставка, взимаемая банком по кредитам, называется кредитной процентной ставкой. Процентная ставка, выплачиваемая банком по дипозитным вкладам, называется депозитной процентной ставкой. Кредитная и депозитная процентная ставки могут быть номинальными, реальными и эффективным. Номинальная процентная ставка — процентная ставка, объявляемая кредитором. Она учитывает не только доход кредитора, но и индекс инфляции. Реальная процентная ставка — это процентная ставка, которая при отсутствии инфляции обеспечивает такую же доходность от займа, что и номинальная процентная ставка при наличии инфляции.

Связь между номинальной и реальной процентными ставками даётся формулой И. Эффективная процентная ставка рef — доход кредитора за счёт капитализации процентов, выплачиваемых в течение периода, для которого объявлена процентная ставка. Реальная процентная ставка получается из номинальной за счёт исключения влияния инфляции и используется при анализе процентных ставок, а также для приближённого пересчета платежей по займам при оценке эффективности инвестиционного проектов текущих ценах.

Эффективная процентная ставка характеризует доход кредитора за счёт капитализации процентов, выплачиваемых в течение периода, для которого объявлена минимальная процентная ставка. Цель анализа чувствительности — выявление важнейших факторов, способных наиболее серьёзно повлиять на проект и проверить воздействие последовательных изменений этих факторов на результаты проекта.

Среди варьируемых факторов, рассматриваемых на практике, наиболее важными являются показатели инфляции.. При проведении анализа чувствительности могут последовательно анализироваться виды инфляции: общая, переменных издержек, заработной платы, основных фондов, постоянных издержек, накладных расходов и т. Отдельно для инфляции может быть построен вектор чувствительности, позволяющий выявить наиболее чувствительные переменные инфляции, для которых целесообразно провести дополнительные исследования в рамках количественного анализа риска.

Литература: 1. Инвестиционное проектирование: Учеб. Лимитовский М. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений: - М. Богатин Ю. Швандар В. Стр Замена дефлирования денежного потока преобразованием нормы дисконта. В некоторых методиках рекомендуется записывать денежный поток в прогнозных ценах, дефлирования его не производить, а темп инфляции включать в норму дисконта номинальная норма дисконта. Вследствие инфляции она приобретает неоправданно высокое значение.

Осуществлять дефлирование и применять реальную ставку дисконтирования стр Индексы общей инфляции влияют лишь на некоторые налоги это обычно незначительно сказывается на эффективности инвестиционных проектов. Экзаменационные вопросы Финансы и кредит дневное и вечернее семестр — 8 Дисциплина Инвестиции Инвестиции, их функции на микро и макроуровне.

Классификации инвестиций. Инвестиционная политика, её сущность и роль в современных условиях Инвестиционный климат, существующие подходы к его оценке Финансовый рынок.

Краткая характеристика существующих финансовых рынков Инвестиционная компания. Цели и политика инвестиционных фондов. Типы инвестиционных компаний. Инвестиционная компания. Сущность и классификация источников финансирования инвестиций. Бюджетное финансирование инвестиций. Получатели государственных инвестиций. Принципы бюджетного финансирования.

Направления совершенствования федерального бюджетного финансирования. Внебюджетные источники финансирования инвестиций. Собственные финансовые источники инвестиций. Инвестиционный налоговый кредит. Кредитование капитальных вложений. Ипотечное кредитование: сущность, особенности и значение. Особые формы финансирования инвестиционных проектов. Виды лизинговых операций. Особые формы финансирования. Венчурное финансирование. Традиционная и альтернативная схемы венчурного финансирования. Выпуск ценных бумаг..

Иностранные инвестиции. Формы участия иностранного капитала в международном рынке. Прямые иностранные инвестиции. Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций. Макроэкономические теории. Микроэкономические теории. Теории внешней торговли. Регулирование прямых иностранных инвестиций. Особенности эффективности оценки международных инвестиционных проектов Инвестиционный проект, классификация инвестиционных проектов, участники инвестиционного проекта.

Структура инвестиционного проекта. Прединвестиционная, инвестиционная и производственная фазы инвестиционного проекта, их стадии, этапы и цели. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов. Задачи экономической оценки инвестиций.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта. Основные принципы оценки. Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Эффективность проекта в целом. Эффективность участия в проекте. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

Поиск по рефератам и авторским статьям Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов Влияние инфляционных процессов, на оценку инвестиционных проектов Влияние инфляции — один из факторов, которые всегда должны учитываться в инвестиционных расчетах, даже если темпы роста цен и невысоки. Тем более остра эта проблема для России, живущей уже несколько лет в условиях галопирующей инфляции. Инфляция заметно меняет выгодность тех или иных проектов, как ориентированных на внутренний рынок, так и делающих ставку на экспорт продукции российских предприятий.

Г.С. СТАРОВЕ ОВА А.Ю. МЕДВЕДЕВ И.В. СОРОКИНА. Экономическая оценка инвестиций. 2006

Виды и классификация современной инфляции 1. Антиинфляционная политика 2. Экономическая сущность и формы инвестиций 2. Внутренние и внешние источники инвестиций 2.

Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

Сущность и измерители инфляции. Виды влияния инфляции на расчетные показатели инвестиционного проекта 2. Методы учета долгосрочного влияния инфляции на оценку эффективности инвестиций В инвестиционной практике постоянно приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств. Инфляция во многих случаях существенно влияет на эффективность инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. Это влияние особенно заметно для проектов с длительным инвестиционным циклом, требующих значительной доли заемных средств или реализуемых с использованием нескольких валют. Поэтому при оценке эффективности проектов следует учитывать влияние инфляции. Виды влияния инфляции на расчетные показатели инвестиционного проекта Инфляция определяется как процесс повышения общего среднего уровня цен в экономике, что эквивалентно снижению покупательной способности денег.

Полезное видео:

Учет влияния инфляции на оценку инвестиционных проектов

Инфляция имеет несколько взаимосвязанных причин и представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый и недостаточно изученный процесс. Она может быть результатом сокращения товарной массы в обращении реального предложения товаров народного потребления, продуктов питания, услуг для населения и т. Инфляция может быть как открытой, ценовой, так и скрытой, подавленной, проявляющейся прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров, когда повышение цен на продукцию осуществляется при ухудшении ее качества, снижении надежности и т.

15 Учёт инфляции при оценке инвестиционных проектов

Влияние инфляции на показатели финансовой эффективности проекта обычно рассматривается в двух аспектах: 1 Влияние на показатели проекта в натуральном выражении, когда инфляция приводит не только к переоценке финансовых результатов проекта, но и к изменению плана реализации проекта. Для учёта влияния инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов могут использоваться следующие способы: - инфляционная коррекция денежных потоков, связанная с проблемой постоянных и текущих цен и расчётами в рублях и валюте; - учёт инфляционной премии ставки процентов реальная и номинальная процентная ставка ; - анализ чувствительности проекта в условиях высокого уровня инфляции. Расчёт эффективности инвестиционного проекта могут быть выполнены в рублях или в иностранной валюте, а также в постоянных или текущих ценах. Инфляционная коррекция денежных потоков достигается с помощью операции дефлирования, которая заключается в делении денежного потока, выраженного в прогнозных ценах в рублях или в иностранной валюте на соответствующие индексы инфляции.

Метод постоянных цен Проблема учета инфляции. Одним из важнейших показателей, влияющих на анализ проектов, является инфляция, которая в последнее время стала просто неприменимым атрибутом нашей жизни. Мы осознали этот недуг лишь несколько лет назад, а западная наука уже давно и серьезно ее изучает. Инфляция - это повышение общего среднего уровня цен в экономике или на данный вид ресурса, продукции, услуг, труда. Под темпом инфляции понимается изменение общего уровня цен, выраженное в процентах. Не вызывает сомнения факт, что даже ожидаемая инфляция влечет серьезные издержки, которые приходится нести практически всем экономическим агентам: это так называемые "издержки стоптанных башмаков" связаны с более частыми посещениями банка по причине невыгодности хранения денег на руках ; "издержки меню" связаны с необходимостью фирм часто изменять ценники при повышении цен. Неустойчивость темпов инфляции связана с дополнительным инфляционным риском, поэтому затрагивает в немалой степени интересы всех не склонных к риску субъектов. Еще печальней обстоит дело с непрогнозируемой инфляцией: темпы инфляции существенно изменяются год от года. Инфляционные процессы сказываются на фактической эффективности инвестиций, поэтому фактор инфляции обязательно следует учитывать при анализе и выборе проектов капиталовложений. Особенно это актуально в России, экономическая ситуация, в которой характеризуется высоким уровнем инфляции и серьезными структурными изменениями в ценообразовании.

Скачать Часть 2 pdf Библиографическое описание: Фролов А. Методология оценки инвестиционных проектов построена на концепции временной стоимости денег. Это связано с тем, что в инвестиционной практике постоянно приходится считаться с различными корректирующими факторами, в том числе с инфляцией, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств. Инфляция во многих случаях существенно влияет на эффективность проекта, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала.

Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов. Влияние инфляции -- один из факторов, которые всегда должны учитываться.

Сущность и измерители инфляции. Индекс потребительских цен ИПЦ. Инфляционные ожидания. Методы учета инфляции в инвестиционном анализе. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Анализ влияния инфляции может быть произведен для двух вариантов: темп инфляции различный по отдельным составляющим ресурсов входных и выходных ; темп инфляции одинаковый для различных составляющих затрат и издержек. В рамках первого подхода, который в большей степени отвечает реальной ситуации, особенно в странах с нестабильной экономикой, метод чистого современного значения используется в своей стандартной форме, но все составляющие расходов и доходов, а также показатели дисконта корректируются в соответствии с ожидаемым темпом инфляции по годам. Важно отметить, что произвести состоятельный прогноз различных темпов инфляции для различных типов ресурсов представляется чрезвычайно трудной и практически неосуществимой задачей.

Индекс потребительских цен является показателем уровня инфляции. Как и индекс цены на отдельный продукт, общий индекс инфляции может быть базисным или цепным. Эти индексы также могут быть базисными или цепными. Темп инфляции — показатель, характеризующий размер обесценения снижения покупательной способности денег в определенном периоде и представляющий собой отношение прироста среднего уровня цен к их номиналу на начало периода. Темп инфляции измеряют в долях или процентах. Если вероятность риска инфляции достаточно высока, то необходимо учитывать ее влияние при принятии инвестиционных решений.

Наверх