Сущность оценки бизнеса цели подходы

Где можно заказать оценку бизнеса? Увеличение прибыли и поиск новых возможностей — сущностные цели предпринимательства во все времена. При этом сегодня бизнес зачастую сам рассматривается как товар. Инвестировав деньги в компанию, собственники рассчитывают в случае ее продажи получить их обратно в многократном увеличении.

Подходы к оценке стоимости бизнеса

Транскрипт 1 Ларченко А. Оценка бизнеса. Подходы и методы. Эта книга поможет вам понять теоретические основы оценочной деятельности. Книга будет полезна студентам экономических ВУЗов, менеджменту предприятий. Книга распространяется в электронном виде по сети Интернет. Разрешается безвозмездная передача копирование книги третьим лицам. Опыт развитых стран показывает, что положительная динамика стоимости предприятия бизнеса предопределяет долгосрочное и устойчивое его функционирование, способствует росту благосостояния общества и социально-экономического развития страны.

В России по мере становления рыночных отношений ситуации, в которых становится необходимым использовать технологии оценки бизнеса, стали возникать значительно чаще.

В первую очередь бурный рост рынка недвижимости вызвал спрос на оценку ее рыночной стоимости. Затем развитие кредитных, страховых и арендных отношений, купля-продажа недвижимости, а также машин и оборудования, разработка бизнес-планов инвестиционных проектов, слияние и разделение предприятий, аукционы и конкурсы по продаже пакетов акций предприятий, процедура банкротства и масса других ситуаций, возникающих в хозяйственной практике, сформировали потребность в достоверной оценке тех или иных объектов собственности в каждом конкретном случае.

Знание менеджментом компании подходов и методов, применяемых при оценке стоимости бизнеса, позволяет отслеживать и оценивать развитие компании и принимать своевременные меры по недопущению снижения рыночной стоимости компании.

В книге проведен обзор правовой базы оценочной деятельности в Российской Федерации и обобщены подходы и методы оценки стоимости предприятия бизнеса. Книга предназначена для широкой аудитории. Содержание оценочной деятельности в Российской Федерации 1.

В первую очередь это касается таких областей науки, как экономика, управление и юриспруденция. За последние годы в экономике России наблюдается ситуация устойчивого экономического роста 1.

По сообщениям из печати в России увеличивается объем иностранных инвестиций. Одним из рычагов управления и регулирования экономики со стороны государства в макроэкономическом аспекте является оценка стоимости, особое значение оценка имеет при управлении государственной и муниципальной собственностью.

Недостаточное распространение оценочных услуг в период первичного распределения собственности привело к тому, что огромная масса государственных предприятий была переведена в частную собственность, по намерено заниженным ценам.

Государство, продавая экономические объекты по минимальным ценам, потеряло право на присвоение будущих доходов от их деятельности. Все эти факты свидетельствуют о необходимости оценки, в том числе и оценки бизнеса. В экономике любые действия подвергаются оценке. Рыночные принципы хозяйствования требуют оценки стоимости различных объектов собственности предприятия, бизнеса, интеллектуальной собственности и других объектов имущественных и неимущественных прав.

Результаты оценки стоимости различных объектов собственности являются одной из основ для принятия решений в частном и в государственном секторе. Динамика реального объема элементов использованного ВВП с по год 6 6 Оценка стоимости дает реалистичное представление о том, как предприятие будет работать в будущем. Это ценно для всех: собственников, управляющих, потребителей, поставщиков, банкиров, работников страховых и налоговых служб, инвесторов.

Оценка стоимости стала неотъемлемым инструментом в арсенале современного российского бизнесмена, финансиста, менеджера. Без знаний оценочной деятельности трудно обойтись в условиях рыночной экономики и предпринимателю, и государственному чиновнику, и политику, и простому гражданину. Оценка рыночной стоимости позволяет продавцу и покупателю заключить сделку, основываясь на обоснованной стоимости товара, так как рыночная стоимость учитывает не только и не столько индивидуальные затраты и ожидания, сколько ситуацию на рынке в целом, ожидания рынка, общеэкономическое текущее развитие, реакцию рынка на объект сделки.

Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки его стратегии. Знание величины рыночной стоимости дает возможность собственнику объекта усовершенствовать процесс производства, разработать комплекс мероприятий направленных на увеличение рыночной стоимости бизнеса.

Периодически проводимая оценка стоимости позволяет повысить эффективность управления и следовательно, избежать банкротства и разорения. Оценка помогает принять правильное инвестиционное решение, сократив при этом традиционные издержки. Если бы каждый участник предполагаемой сделки попытался самостоятельно оценить тот или иной объект, то его расходы оказались бы довольно существенными так как пришлось бы сформировать определенную информационную базу, приобрести компьютерные программы и т.

У профессионального же оценщика вследствие многократного использования средств производства, налаженных связей и контактов 7 7 транзакционные издержки существенно ниже. Кроме того, для проведения оценочных работ необходимы особые профессиональные знания и навыки. Поэтому в современной экономике оценку стоимости проводят эксперты-оценщики, прошедшие специальную подготовку. Заказывая оценку профессиональному оценщику, заказчик заключает с ним договор, в котором устанавливаются права и обязанности сторон.

Оценка стоимости любого предприятия объекта выражает целенаправленный процесс определения в денежном выражении рыночной стоимости с учетом потенциального и реального дохода, приносимого ею в каждый момент времени.

Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оценивающего субъекта. В роли субъектов оценочной деятельности выступают физические лица, являющиеся членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавшие свою ответственность в соответствии с требованиями законодательства далее - оценщики.

Оценщик может 11 11 осуществлять оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, а также на основании трудового договора между оценщиком и юридическим лицом. Объектами оценочной деятельности являются 5 : отдельные материальные объекты вещи ; совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида движимое или недвижимое, в том числе предприятия ; право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества; права требования, обязательства долги ; работы, услуги, информация; иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Особенностью процесса оценки стоимости имущества предприятия бизнеса является его многосторонний характер. Она не ограничивается только учетом одних затрат на создание или приобретение объекта. В процессе оценки обязательно учитывают совокупность рыночных факторов 6 : факторы времени и риска; рыночная конъюнктура спрос и предложение на объекты оценки ; уровень конкуренции; различные особенности оцениваемого объекта. Современный финансовый менеджмент. Этим договором может быть предусмотрено осуществление данным оценщиком оценки одного или ряда объектов, либо долговременное обслуживание заказчика по его заявлению.

Принципы оценки Вклад; Остаточная продуктивность; Динамика доходов рост или снижение ; Сбалансированность пропорциональность ; Экономическая величина; Экономическое разделение. Оценка стоимости предприятия бизнеса. Обусловленные действием рыночной среды 15 Зависимость; Соответствие; Спрос и предложение; Конкуренция; Изменение.

Первая группа принципов основана на представлениях пользователя собственника. Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику.

Полезность для каждого потребителя индивидуальна, но качественно и количественно определена во времени и стоимости. Однако как общую полезность объекта для собственника в рыночной экономике можно выделить его способность приносить доход. Полезность бизнеса это его способность приносить доход в конкретном месте и в течение данного периода.

Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости. Принцип полезности заключается в том, что, чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость. С точки зрения любого пользователя, оценочная стоимость предприятия не должна быть выше минимальной цены на аналогичное предприятие с такой же полезностью.

Кроме того, за объект не разумно платить больше, чем может стоить создание нового объекта с аналогичной полезностью в приемлемые сроки. И еще один аспект применения принципа полезности: если инвестор анализирует поток дохода, то максимальная цена определяется посредством изучения других потоков доходов с аналогичным уровнем риска и качества. При этом замещающий объект необязательно должен быть точной копией, но должен быть похож на оцениваемый объект, и собственник рассматривает его как желаемый заменитель.

Принцип замещения определяется следующим образом: максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью. Вторая группа принципов оценки обусловлена эксплуатацией собственности и связана с представлением производителей.

Доходность любой экономической деятельности определяется четырьмя факторами производства: землей, рабочей силой, капиталом и управлением. Доходность бизнеса это результат действия всех четырех факторов, поэтому стоимость предприятия как системы определяется на основе оценки дохода. Для оценки предприятия нужно знать вклад каждого фактора в формирование дохода предприятия.

Принцип вклада, сводится к следующему: включение любого дополнительного актива в систему предприятия экономически целесообразно, если получаемый прирост стоимости предприятия больше затрат на приобретение этого актива. Сущность принципа остаточной продуктивности заключается в том, что факторы производства оцениваются только с учетом периода их воспроизводства, места в обороте капитала. С этой точки зрения устаревшее технологическое оборудование потребует полной замены, оплаты демонтажа и монтажа нового оборудования, что должно учитываться при оценке стоимости предприятия.

Принцип сбалансированности пропорциональности гласит: максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства. Одним из важных моментов действия данного принципа является соответствие размеров предприятия потребностям рынка. Принцип динамики доходов возрастающей и уменьшающейся доходности означает: увеличение капиталовложений в основные составляющие производства обусловливает пропорциональное увеличение темпов роста прибыли лишь до определенного предела, после которого 17 17 прирост прибыли становится меньше, чем прирост капиталовложений.

Данный предел соответствует максимальной стоимости объекта недвижимости. Любые дополнительные капиталовложения в объект оценки, осуществленные после достижения данного предела, не дадут пропорционального увеличения прибыли а значит, и пропорционального увеличения стоимости объекта оценки.

Принцип экономической величины гласит: при сложившихся на рынке тенденциях большим спросом пользуется определенная оптимальная величина объекта оценки данного типа.

Принцип экономического разделения гласит: имущественные права на объект оценки следует разделять и соединять таким образом, чтобы увеличить общую стоимость объекта недвижимости. Принципы, связанные с рыночной средой включают в себя: принципы зависимости, соответствия, спроса и предложения, конкуренции и принцип изменения. Принцип зависимости внешнего воздействия гласит: различные факторы внешней среды оказывают влияние на стоимость объекта оценки. Принцип соответствия гласит: объект оценки, не соответствующий существующим в настоящее время рыночным стандартам ожиданиям , имеет меньшую стоимость.

Принцип спроса и предложения заключается в выявлении взаимосвязи между потребностью в объекте оценки и ограниченностью его предложения. Принцип конкуренции. Конкуренция это соперничество, состязание в каком-либо виде деятельности. Разумная конкуренция стимулирует повышение качества объектов и услуг на рынке недвижимости, избыточная конкуренция приводит к снижению прибыли. Принцип изменения. Изменению подвержены как сам объект оценки или его составляющая например, физическому или моральному износу , так и все факторы внешней среды, влияющие на стоимость объекта, упомянутые выше.

В отечественной теории декларируются и используются заимствованные из западной практики три основных подхода к оценке стоимости бизнеса: доходный подход income approach ; затратный подход asset based approach ; сравнительный рыночный подход market approach. Доходный подход 9 - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки. С помощью доходного подхода определяют текущую стоимость будущих доходов, которые возникнут в результате использования имущества активов и возможностей дальнейшей его продажи.

Таким образом, при оценке бизнеса с позиции доходного подхода определяющим фактором является доход, влияющий на величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем выше величина его рыночной стоимости при прочих равных условиях.

Важное значение при этом имеет продолжительность получения дохода и уровень риска, сопровождающий данный процесс. Источником дохода может быть: прибыль, арендная плата, выручка от продажи объекта, дивиденды и другие источники дохода. Главное здесь, чтобы доход генерировал конкретный объект оценки. С позиции данного подхода возможна и целесообразна оценка тех активов, которые используют для извлечения дохода недвижимость, нематериальные доходы, акции и др.

При доходном подходе используют оценочные принципы ожидания и замещения. Особый интерес для инвесторов представляют объем, качество и продолжительность ожидаемого будущего потока доходов.

Оценка стоимости бизнеса и использование ее результатов в целях повышения эффективности деятельности компании Федотова М. В проведении оценочных работ заинтересованы и другие стороны: государственные структуры контрольно-ревизионные и другие органы , кредитные организации, страховые компании, поставщики, инвесторы и акционеры.

Подходы и методы оценки

В данном случае применяется оценочный принцип ожидания. Хотя, как правило, доходный подход является наиболее приемлемым для оценки бизнеса, полезно бывает использовать также сравнительный и затратный подходы. Во многих случаях каждый из трех подходов может быть использован для проверки оценки стоимости, полученной с помощью других подходов. Сравнительный подход особенно эффективен в случае существования активного рынка сопоставимых объектов собственности. Точность оценки зависит от качества собранных данных, так как, применяя данный подход, оценщик должен собрать достоверную информацию о недавних продажах сопоставимых объектов. Сравнительный подход основан на применении принципа замещения. В основу приведения поправок положен принцип вклада. Затратный подход основан на принципе замещения, наилучшего и наиболее эффективного использования.

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры Оценка бизнеса — это комплекс действий, которые выполняет профессиональный оценщик для того, чтобы представить обоснованное заключение о стоимости объекта оценки на определенную дату в денежных единицах. Эксперт анализирует финансовую, организационную, технологическую деятельность предприятия, исследует динамику, делает выводы о перспективах развития и позициях среди конкурентов. Современные предприятия имеют сложную структуру. Помимо материальных активов, которые обладают вполне конкретной стоимостью здания, оборудование, транспорт, спецтехника, запасы, незавершенное строительство, земельные участки и т. К примеру, авторские права, зарегистрированные торговые марки, патенты на технологии, лицензии, деловая репутация компании. Вклад в развитие дела вносит каждая единица активов, поэтому и подходы к оценке стоимости бизнеса должны быть комплексные. Грамотный эксперт рассчитывает то, что рассчитать, казалось бы, невозможно. Аналитику дополняют конкретные финансово-экономические показатели, выведенные в математических формулах. В результате на свет появляется искомая и что крайне важно — объективная величина.

Подходы и методы, применяемые в оценке бизнеса

Цели: Оценка бизнеса необходима в таких ситуациях, как: - реструктуризация предприятия оценка позволяет обосновать то или иное инвестиционное решение ; - получение кредита предприятием оценка бизнеса позволяет узнать, на какую залоговую сумму может рассчитывать предприятие ; - страхование оценка позволяет определить, на какую сумму можно будет застраховать объект. Задача: определение конкретного вида стоимости в зависимости от той цели, которую мы поставили. Регрессия - когда предприятие характеризуется излишними улучшениями к данным рыночным условиям. Оценка бизнеса осуществляется с позиции 3х подходов: 1. Затратный подход — совокупность методов оценки, рассматривающих предприятие с точки зрения понесенных издержек.

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА: ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ И МЕТОДЫ

Оценка предприятия оценка бизнеса Определение понятия оценки предприятия бизнеса Оценка бизнеса оценка предприятия — это расчет в денежном выражении стоимости предприятия на определенную дату с учетом влияющих на неё факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка. Объекты оценки предприятия бизнеса При оценке предприятия бизнеса объектом оценки выступает деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая на основе функционирования имущественного комплекса предприятия. Согласно ГК РФ в состав предприятия как имущественного комплекса включается все его имущество, предназначенное для его предпринимательской деятельности, это вещи земельные участки , здания, сооружения, машины и оборудование , инвентарь, сырье, продукция и т. В состав предприятия также входят исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности или на средства индивидуализации, в том числе: патенты, лицензии, ноу-хау, товарные знаки. Именно наличием объектов интеллектуальной собственности определяется рыночная привлекательность предприятий с отрицательным балансовым собственным капиталом. В случае, если оцениваемое предприятие представлено в виде объединения, холдинга, финансово-промышленной группы, то в рамках оценки одного бизнеса предприятия оцениваются также дочерние компании и отдельные филиалы.

Оценка бизнеса как инструмент планирования

Учебники по экономике 1. Для получения корректного результата по оценке необходимо производить расчет стоимости бизнеса с использованием всех трех классических подходов. В случае, если это требование не выполняется, то результаты оценки будут некорректными с силу следующих обстоятельств. Проведение процедуры оценки только методами в рамках затратного подхода позволяет оценить эти затраты преимущественно на создание предприятия бизнеса. Поэтому в этом случае игнорируются возможности приобретения будущих доходов от бизнеса при его продаже. Проведение оценки бизнеса только методами оценки будущих доходов в рамках доходного подхода также может быть ошибочным, неточным в связи с тем, что, когда инвестор производит финансовые вложения в предприятие, то при подведении финансового результата своих инвестиций он, как правило, не учитывает те расходы, которые были произведены для достижения этого финансового результата. Оценка бизнеса на основании сравнительного подхода, без применения остальных подходов, также некорректна, поскольку необходим учет как затрат на создание бизнеса, так и будущих доходов от оцениваемого бизнеса.

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия. Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры. Оценка.

Транскрипт 1 Ларченко А. Оценка бизнеса. Подходы и методы. Эта книга поможет вам понять теоретические основы оценочной деятельности. Книга будет полезна студентам экономических ВУЗов, менеджменту предприятий. Книга распространяется в электронном виде по сети Интернет. Разрешается безвозмездная передача копирование книги третьим лицам. Опыт развитых стран показывает, что положительная динамика стоимости предприятия бизнеса предопределяет долгосрочное и устойчивое его функционирование, способствует росту благосостояния общества и социально-экономического развития страны. В России по мере становления рыночных отношений ситуации, в которых становится необходимым использовать технологии оценки бизнеса, стали возникать значительно чаще.

Полный экран Оценку бизнеса осуществляют с позиций трех подходов: доходного, затратного и сравнительного. Каждый подход позволяет подчеркнуть определенные характеристики объекта. Так, при оценке с позиции доходного подхода во главу угла ставится доход, как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем больше величина его рыночной стоимости при прочих равных условиях. При этом имеет значение продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс. Оценщик, внимательно изучающий соответствующую рыночную информацию, пересчитывает эти выгоды в единую сумму текущей стоимости. В данном случае применяется оценочный принцип ожидания. Хотя, как правило, доходный поход является наиболее подходящей процедурой для оценки бизнеса, полезно бывает использовать также сравнительный и затратный подходы. В некоторых случаях затратный или сравнительный подходы могут быть более точными или более эффективными. Во многих случаях каждый из трех подходов может быть использован для проверки оценки стоимости, полученной другими подходами.

Оценка бизнеса: модный тренд или рыночная необходимость? Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости.

Путешествие во времени Доходный подход актуален, когда возможно прогнозировать будущие доходы. Он основан на определении стоимости бизнеса или его частей путем расчета текущей стоимости ожидаемой в будущем прибыли. Доход компании является фундаментом установления величины стоимости бизнеса.

Она необходима для рационального планирования, комплексной оптимизации и эффективного управления активами компании в условиях нестабильной внешней среды. Цели и задачи оценки бизнеса Цели анализа деятельности любой фирмы индивидуальны и направлены на решение конкретных задач. Чаще всего к ним относятся: прогнозирование будущих доходов от акций предприятия в случае их покупки на бирже; реструктуризация компании и создание новых подразделений; определение залогового потенциала фирмы для получения кредита; поиск оптимальных способов управления; определение базы налогообложения при купле-продаже и наследовании фирмы или ее части; финансирование отдельных проектов; реализация инвестиционных программ получение дотаций, грантов.

Наверх